大盘股为何步履蹒跚
自上个月起，就不断有人提出市场风格转换问题，认为中小市值股票涨幅较大，而大盘股则明显滞后，因此感到大盘股应该会有所补涨。而从历史上看，市场确实存在大盘股与中小盘股轮番上涨的局面。在大盘股走高时，市场风格强调价值投资，而在中小盘股向上运行时，市场上则更多地是注重企业的成长性。因此，大盘股与中小盘股的轮涨，也就被赋予了风格转换的色彩。大盘股疲弱中小盘股强势
到了去年12月份，大盘股似乎有启动的迹象，但是，人们发现大盘股的走强基本上也就是"一日游"，即便到了今年，虽有股指期货与融资融券这样的重磅消息公布，但大盘股还是没有借此机会形成大的上涨行情。今年以来的统计表明，到上周末，中盘指数上涨了5.77%，小盘指数上涨了7.07%，而大盘指数下跌了4.37%。显然，如果说今年以来股市走势不佳，那么在本质上应该说是大盘股表现疲弱，而中小盘股行情还是可以的。Zn'isKq
那么，为什么大盘股步履蹒跚呢？我们不妨从三个方面来进行分析。
市场关注成长性7O B [#_'@&x
从目前的市场格局来看，股市价格基本是合理的，没有明显的偏高或者偏低，在这种情况下，市场资金入市的着重点，往往是具有良好成长性的品种，而对于一般价格虽然合理（甚至还稍有偏低）的品种，但成长性一般的品种关注度通常是不高的。!{F6[ b.L ?%Q&d
现在的问题是，对于那些大盘股来说，尽管的确存在业绩优势，估值也的确不高，但是在市场没有很大的上涨空间，其本身价格又没有被严重低估，未来业绩提升也有限的情况下，它们无疑是缺乏市场吸引力的。股指期货与融资融券的推出，应该说是有利于提升大盘股的交易价值，但现在看来其作用也不是很大。
多层次市场淡化了轮涨格局
现在，证券市场已经基本形成了多层次市场的体系，创业板、中小板、主板中的中小盘股、主板中的大盘股，至少是形成了这样的一种结构，内中不同品种之间的估值标准乃至定价机制，也是存在很大区别的。由于有了并不相同的体系，这就使得不同偏好的资金能够寻找到不同的投资标的。,R;a j h\n$lb
以往，多层次市场体系不清晰，很容易引起不同类型股票价格的比较，这是导致大盘股与中小盘股轮涨的一个重要原因。现在，这个因素淡化了，所以集聚在中小盘股票中的资金也就不会轻易返回大盘股，大盘股行情自然也就弱了。
市场资金供应不足
不可否认的是，时下市场资金面并不宽松，股市的流动性有所收紧，扩容压力又很大。在这种情况下，推动大盘股上涨所需要的资金，就很难得到满足。受制于资金供应的不足，大盘股实际上是处于欲涨无力的被动境地。盘面显示，资金不断从中流出，这样一来，自然也就没有什么行情了。 c/d(G A$~ { CO_ _
不必机械等待风格转换
最近有人提出这样一种观点：那种机械的风格转换行情，在现在的股市中已经不会再有了，今后更多的是会展现题材性行情。是否如此，人们不妨先观望一下。但是有一点可以肯定，大盘股迟迟不能有效启动，受到广泛关注的风格转换一直实现不了，这就不仅仅是时间未到的问题了，对其中的原委及影响，值得好好思考。
在眼前，如果还在等待风格转换，死守大盘股，恐怕会失去很多投资机会。u+}"@;c;g0{ KN\j
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□ .桂.浩.明
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